Облік і аналіз корпоративних цінних паперів: автореф. дис. на здобуття наук. ступеня канд. екон. наук: 08.06.04 - Бухгалтерський облік, аналіз і аудит

Abstract

Дисертаційна робота присвячена дослідженню організації та методики обліку та аналізу корпоративних цінних паперів. У дисертації запропоновано рекомендації щодо удосконалення документального оформ лення та синтетичного обліку акцій і облігацій, доходів за ними та відображення результатів опе рацій з корпоративними цінними паперами у фінансовій звітності. Розроблено методичні підходи до аналізу ринкової вартості акцій і можливості її підвищення. Запропоновано методику оцінки інвестиційних якостей акцій.Диссертационная работа содержит исследования организации и методики учета и анализа корпоративных ценных бумаг. В работе уточнена экономическая сущность корпоративных ценных бумаг и определена их роль в привлечении финансовых ресурсов в деятельность предприятия посредством эмиссии ак ций и облигационных займов. Исследовано состояние и определено место рынка ценных бумаг в отношении финансовой политики предприятий в современных условиях хозяйствования. Уста новлено, что акции предприятий, в отличие от облигаций, являются наиболее распространенным финансовым инструментом на фондовом рынке Украины. В работе выделен ряд признаков, по которым следует классифицировать акции и облигации предприятий как для целей учета, так и для выбора их объектом инвестиций. Определены пре имущества выпуска различных по качествам подвидов корпоративных ценных бумаг с целью оп тимизации структуры капитала предприятия и повышения эффективности акционерной собствен ности. Внесены предложения по определению порядка стоимостной оценки корпоративных цен ных бумаг. В зависимости от стадии жизненного цикла, стабильности финансовой деятельности эмитента и целей, которые преследует инвестор, рекомендуется использовать разные методы сто имостной оценки акций и облигаций в текущем учете и отчетности: по затратам, метод стоимости и паевой метод. Обоснована целесообразность определения справедливой рыночной стоимости корпора тивных ценных бумаг, которая учитывала бы сферу перспективы их использования. Разработаны регистры аналитического учета наличия и движения корпоративных ценных бумаг, позволяющие повысить аналитичность информации о количестве акций и облигаций, находящихся в обращении, и их реальной стоимости. Обоснована целесообразность регламентации порядка оценки взносов в уставный капитал предприятия и в качестве базы такой оценки предложено использовать справедливую рыночную стоимость активов, которые передаются акционерному обществу в счет оплаты акций. Проведен анализ действующей практики учета уставного капитала как акций с установ ленным номиналом, выпущенных и фактически размещенных в момент определения размера уставного капитала в учредительных документах, и разработаны предложения по совершенство ванию методики его учета. Предложена методика учета облигационных займов, размещаемых по цене, отличной от номинальной, в день выплаты процентов и между датами их выплат. Обоснована целесообраз ность использования метода эффективной ставки процентов для списания затрат или премий. Разработаны и предложены формы ведомости для учета расчетов с акционерами по диви дендным выплатам и ведомости платежей по облигациям. Даны методические рекомендации по совершенствованию организации учета корпоративных ценных бумаг в условиях АРМБ. Разработаны методические подходы к оценке экономического потенциала корпоративных ценных бумаг. Предложен комплекс факторов, связанных с эффективностью деятельности пред приятия и на его основе проведен анализ рыночной стоимости акций с применением корреляци онно-регрессионного анализа. В качестве ключевых переменных, влияющих на величину рыноч ной стоимости акций, выбраны показатели деловой активности и финансовой устойчивости пред приятия. Обоснована целесообразность эмиссии облигационных займов в целях максимизации ры ночной стоимости акций предприятия и разработана методика, позволяющая достичь этого путем формирования целевой структуры капитала. Оптимизационные расчеты структуры капитала ре комендуется осуществлять с помощью механизма финансового левериджа. Усовершенствована методика оценки инвестиционной привлекательности предприятий. Предложена система показателей финансово-экономического потенциала акционерных обществ и на ее основе разработана методика оценки инвестиционных качеств их акций. Основным критерием, характеризующим уровень надежности инвестиций в ценные бумаги данного предприятия избран интегральный ранговый показатель инвестиционной привлекатель ности предприятия. По его значению предлагается разбивать предприятия на классы и в соответ ствии с классом присваивать индекс надежности корпоративным ценным бумагам.Thesis is dedicated to the research of organization and methods of registration and analysis of stock and loan securities produced by joint-stock enterprises. Thesis specifies economic substance of the floaters as the category of market economy; suggests how to moderate the calculation methods and how to reflect from the corporative floaters in the financial reports of the enterprises the settled capital, loan securities of own emissions and revenues according to the developed methodic recommendations on the accounting of floaters circulation in the conditions of availability of automatic working places; develops the system of relative indexes value of the finan cial-economic potential and the method of investment quality of the enterprises floaters; improves the method of the factor analysis and fore casting of the floaters market prices.